（688256.SH）召开2026年半年度业绩说明会，董事长、总经理陈天石，董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书叶淏尹，独立董事刘思义出席，现场回答投资者提问83个。

　　记者注意到，82.48亿元存货与交付节奏、大模型训练进展与芯片架构迭代，构成投资者提问的两大主线亿元存货压顶陈天石未回应交付卡点质疑

　　、存储或其他关键环节的产能与供应限制？目前主要瓶颈在哪一环节，交付周期较一季度是否已有改善？公司已锁定的下半年产能能否满足现有订单及新增需求？如不便披露具体数字，希望管理层给予趋势性说明。”对上述问题，陈天石仅表示，公司经营情况等相关信息以公告为准。在供应链安全问题上，他指出，公司将基于产业政策与产业链上下游长期、广泛、良好的合作，在产品研发各阶段继续与各相关方保持良好沟通，做好各项应对工作。

　　业绩说明会上，公司披露存货四项构成：原材料账面价值52.78亿元、委托加工物资账面价值24.18亿元、库存商品账面价值0.85亿元、发出商品账面价值4.65亿元。原材料与委托加工物资合计占比超过93%。同期，预付款项29.14亿元，较上年末增长约291%；经营活动现金流量净额3.11亿元，同比下降65.83%。

　　行业原材料需求持续增长，采购价格整体呈上涨态势，公司将通过战略备货等方式积极应对上游原材料价格上涨压力。针对减值风险，陈天石表示，若未来市场环境发生变化，可能导致公司存货跌价风险增加，对盈利能力产生不利影响，公司将持续拓展市场，积极助力人工智能

　　应用落地，控制相关风险。业绩说明会披露的需求侧信息有两项。其一，合同负债方面，陈天石表示，公司合同负债较上年末数增加，主要系期末预收合同款项增多所致。其二，收入确认原则方面，根据与客户签订的合同（订单）约定，将相关产品交付客户，经由客户签收或验收确认、已收取价款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认收入。

　　方案目标呢？”陈天石回应称，公司持续推动智能芯片产品、基础系统软件平台的迭代升级与优化。他同时明确，上述业绩考核指标不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺。

　　、容错与长周期稳定性，技术门槛显著高于推理场景。有投资者追问训练成色：“贵司中报里提到的关于大模型训练的突破，是否达到了国际先进水平？万亿参数的大模型训练我们是否支持？”“目前国产头部大模型，参数不断提升到2万亿以上，需要大量的训练卡进行训练，请问国内这些主要的大模型，有无用公司的芯片进行训练？有还是没有？”

　　与国产模型的协同适配，完成GLM、DeepSeek、Qwen、Kimi、MiniMax等一系列国产主流大模型的适配，进一步扩大推理软件平台的模型覆盖范围。五款模型分属智谱、深度求索、阿里、月之暗面、MiniMax。2026年上半年，公司围绕大模型推理、计算图编译、算子编程与加速库、通信

　　对此，陈天石回复称，2026年上半年，在硬件方面，公司的新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中。在软件方面，公司对基础系统软件平台进行了优化和迭代。他表示，新一代架构将在编程灵活性、易用性、性能、功耗、面积等方面提升产品竞争力，公司经营及研发进展情况请关注公司在指定披露媒体披露的相关公告信息。

　　集群。他介绍，依托芯片产品、基础系统软件平台以及集群软件工具链的技术积淀与迭代升级，公司产品在金融、互联网等核心行业实现持续性的规模化商用部署，构建起商业场景反馈与产品优化升级的有效闭环；报告期内，公司产品对国内主流人工智能